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5月份全国煤炭行业运行态势
卓创资讯 张敏2 2021-05-27 10:48:01

[导语]:5月国内煤市运行主要特点:国内煤炭供应整体偏紧,煤炭进口量同比下降明显,秦皇岛港煤炭库存低位水平震荡运行,全社会用电量持续回升。

5月份全国煤炭市场先涨后稳中趋降为主,其中动力煤、炼焦煤、无烟煤均如此,具体情况如下:

动力煤方面,5月国内动力煤市场整体由强转弱。以秦皇岛港5500大卡动力煤为例,截至5月25日卓创资讯评估的合理平仓价格在850-860元/吨,较4月底价格上涨40元/吨。本月前半月,国内煤矿生产安全、环保检查仍较严格,煤矿多按核定产能生产,供应增量空间有限,煤价整体以高位运行为主;但进入下半月随下游用户对高价市场煤抵触情绪发酵,同时政策调控力度加强,主产区坑口价格多承压下行,局部地区部分煤矿坑口含税价格降幅在200元/吨以上,港口贸易商出货情绪也有明显增强,报价偏弱下行。后期来看,目前政策调控力度较强,同时下游用户压价还盘情绪升温,预计短期内动力煤市场或将以偏弱运行为主。

炼焦煤方面,5月全国焦煤市场整体高位运行,多数焦煤价格创新高,现山西吕梁地区低硫主焦煤1950元/吨,主焦煤S1.3出矿含税1600元/吨,吕梁地区高硫主焦煤S2.0出矿含税1400元/吨,临汾地区低硫主焦煤2100元/吨附近。从5月中下旬开始,各地焦煤价格均处于历史高位,市场恐高情绪加重,多数贸易商已经退市观望,另外随着政策调控的开启,主流焦煤企业开始纷纷稳价,考虑到后期焦炭市场将逐步进入下行通道,焦化利润萎缩后,焦化厂打压高价焦煤是必然,预计后期高价焦煤价格将率先回落,其他焦煤价格降幅空间或相对有限。

无烟煤方面,5月份国内无烟煤市场强势上涨为主,月底价格高位回调,截至5月26日山西晋城地区无烟洗中块主流成交价在1200元/吨附近。4月底5月初煤炭市场供需矛盾激化,主要表现为,坑口、港口库存消化,安全、环保等压力下,煤矿产量释放有限,部分煤矿5月前后集中调整工作面,无烟煤供应端有所收紧;需求方面,电媒供需紧张,动力煤货紧价高,下游电厂、钢厂对无烟煤需求量有所增加,国内经济全面向好,化工、建材、钢铁行业开工维持高位,用煤、用电需求大幅增加,各煤种出现供不应求局面,推动煤价全面上行。5月中旬无烟煤价格涨至近年历史高点,随着国家政策调控加强,下游对高价煤接受度下降,煤炭市场开始降温,月底无烟煤价格高位回调,其中无烟块煤价格降100元/吨附近,Q5800无烟末煤降至900元/吨,较中旬高端价格下调100-150元/吨。后期来看,随着政策调控加强,下游用户采购节奏放缓,短期内无烟煤价格高位回调为主,但供需格局仍然偏紧,预计无烟煤6月初适当回调后维持高位整理。

一、国内煤炭供应偏紧

图1

年后至今产地煤矿安全检查、环保检查、核定产能检查、煤管票严格管控等已经常态化,且部分地区检查力度较大,影响煤炭产量的增加。统计局数据显示,4月份,生产原煤3.2亿吨,同比下降1.8%,1-4月份生产原煤12.9亿吨,同比增长11.1%。

二、煤炭进口量同比下降明显

图2

海关总署5月7日公布的数据显示,2021年4月份,我国进口煤炭2173.4万吨,较去年同期的3094.8万吨减少921.4万吨,下降29.8%;较3月份的2732.9万吨减少559.5万吨,下降20.5%。2021年1-4月份,我国共进口煤炭9012.6万吨,同比下降28.8%,目前进口澳洲焦煤仍未有放开迹象。预计后期进口煤炭总量仍将呈现下降态势。

三、秦皇岛港煤炭库存水平偏低

图3

从3月初至今,港口煤炭库存一直处于偏低水平。以秦皇岛港煤炭库存为主,截至5月26日库存为477万吨,近一年以来秦港煤炭库存一直在500万吨附近运行。正常情况下秦皇岛港煤炭库存会保持在500-800万吨之间,低于500万吨就是偏低水平。

四、全社会用电量持续回升

图4

节后工业企业全面复产,来自化工、水泥、玻璃等建材行业的需求全面启动,电力生产增长较快,其中发电量和用电量大幅增加,4月份,发电6230亿千瓦时,同比增长11.00%,1-4月份,发电25276亿千瓦时,同比增长16.8.%,其中4月份火电发电量同比增长12.50%

随着发电量和用电量的不断增加,再加上夏季用电用煤高峰期的到来,电厂补库热情也明显提高,带动煤炭需求持续好转。截至5月24日沿海六大电力集团合计电煤库存1283.9万吨,较上月同期减少11万吨;日耗74.4万吨,较上月同期增加5.2万吨,目前电厂库存下降速度加快,但对市场煤仍保持较高的压价还盘情绪。截至5月25日秦皇岛港锚地船舶49艘,较上月同期相比减少8艘。

后市预测

供应端来看,政策明确要求主产地煤矿在保证安全的前提下,增产增量,保供稳价,预计后期部分煤矿或有适当增量预期,但多数煤矿对于增量比较谨慎。再加上进口增加有限,整体来看,煤炭供应端并不宽松。

需求端来看,受经济持续强劲增长,工业用电量持续增加及夏季用煤高峰即将到来等因素影响,煤炭需求强劲,对煤价形成支撑。

整体来看,短期内供应端增量空间有限;但宏观经济向好背景下,全社会用电量仍有增长空间,再加上夏季用煤高峰期的到来,下游需求预期仍较为强势,预计6月我国动力煤市场仍将保持高位运行态势。