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景新华:己内酰胺5月下旬市场走势预测
卓创资讯 李春燕 2021-05-11 17:20:05

   【导语】5月伊始,受上游原料拉涨带动,己内酰胺市场价格大幅跟涨,截至5月11日收盘,华东己内酰胺液体市场意向成交价格参考13900-14300元/吨承兑送到,较节前最后一个工作日上涨800元/吨,涨幅6.01%。下旬来看,除成本面运行良好以外,基本面支撑有限,市场仍不乏看空心态,整体价格存止涨僵持预期。

   节后市场受原料支撑明显,中石化纯苯挂牌价格冲高至8000元/吨,较节前上调600元/吨。己内酰胺场内检修装置节后恢复生产,行业开机负荷恢复至相对高位,下游聚合装置开机低位震荡走货不畅,基本面乏善可陈。受成本面强势支撑,己内酰胺主流大厂挂牌大幅上推,现货市场价格跟随。后市来看,短期难以出现明确拐点,重点关注成本变化。

   原料运行向好 成本支撑充足

   目前纯苯现货流通资源偏紧,市场气氛向好,加上原油高位整理,价格接连冲高。截至5月11日收盘,华东现货8150—8250元/吨,山东收盘8150-8200元/吨。下旬来看,纯苯主营炼厂挂牌坚挺,导致市场低价惜售心理浓重,外盘价格高位,进口补充有限,资源紧张局面下,国内纯苯或延续向好。而目前己内酰胺主流市场价格涨至14100元/吨,纯苯挂牌价在8000元/吨,加上加工成本6000元/吨,据此测算己内酰胺盈利100元/吨。考虑到辅料价格同涨,目前己内酰胺实际盈利寥寥。因此,成本面对己内酰胺价格的影响仍相对较大。

   供应端相对平稳 整体难有明显支撑

   例行检修结束,己内酰胺工厂开工恢复高位。节后首日,福建永荣科技28万吨己内酰胺装置重启;福建申远60万吨己内酰胺装置开机恢复至九成,单厂计划月产量达5.1万吨,虽浙江巨化、山东方明降负至8成生产,难改供应增加格局,截至节后首日,行业平均开机负荷恢复至87%附近。

   后市来看,南京东方20万吨己内酰胺装置4月25日起停车检修,检修时间预计维持40天左右,预计于6月初重启;山东海力20万吨己内酰胺装置特殊原因开机时间待定;河南神马集团10万吨己内酰胺老线技改,预计8月份重启;内蒙古庆华10万吨己内酰胺装置预计于6月中旬试车投产。综上可见,行业现有开机水平或维持至5月底6月初,伴随南京东方20万吨装置重启,行业开机恢复至90%左右,达到年内高位。因此,粗略估计5月份己内酰胺国产量将增加至34.7万吨附近水平,较4月份增加1.2万吨。供应面运行相对平稳,己内酰胺供应面难寻支撑。

   下游新产能进入提振业者心态 社会库存消耗尚需时间

   下游需求方面,PA6行业开工负荷率在70%左右且社会库存偏多。另外卓创获悉,本月下旬将有4万吨新产能释放。总体来看,预计5月己内酰胺下游需求维持。终端方面来看,锦纶纤维开工虽稳定在8成以上,新单跟进仍相对有限;BOPA领域成交暂无较好改善,渔网丝领域需求欠佳,成交量小。仅工程塑料领域订单量尚可,开工延续高位。终端需求不济持续向上游施压,打击PA6行业开工积极性。行业装置负荷预期低位徘徊,新产能投放预期虽有支撑,社会库存消耗仍需时间。

   大宗商品止涨观望 市场心态参差

   基本面运行吃力,高价接受程度不高,因此市场人士寄希望于大宗商品上涨带来的成本驱动,而近日大宗商品运行有降温迹象,另外受美国经济复苏带动,引导制造业回流或再次提振原材料价格走势,但是这样的影响将是长期和漫长的,对于商品市场价格的决策权最终还是会落到供需手中,切片以及下游对价格的接受能力限制了己内酰胺涨幅。

   综上,挽损心理或驱动己内酰胺市场价格补涨震荡,而需求端将赋予己内酰胺涨幅的理性。若成本面不能续涨,己内酰胺大概率整理运行,考虑到PA6市场新产能进入预期,己内酰胺暂无深跌风险。