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李通 :顺酐牛年罕见高开的背后
卓创资讯 李春燕 2021-02-23 15:11:01

   [导语] 节后不足5个交易日顺酐市场价格便已大涨40%以上,历年罕见高开的背后是诸多利好云集的催化。

   节后市场大幅高开

图1

   从往年行情走势来看,虽然春节后顺酐卖盘上调也属于正常现象,但如同今年般的高开景象却也是罕见。截至发稿日,在自假期结束后开盘的不足5个交易日内,山东等顺酐主要市场价格便一飞冲天,固液体主流商谈迅速攀升至10500-11500元/吨附近,较春节前涨幅已达到29.6%-43.75%。

   利好云集 市场加速探涨

图2

   罕见的高开背后是诸多利好因素的催化。一方面,是来自成本面影响增强。国际油价及加氢苯等相关原料产品在2020年整体的偏弱走势令成本面影响大为减弱,不过这一局面逐步已开始改变。尤其是进入2021年后,主要产油国的强力减产、美国德克萨斯州遭遇的严寒天气以及对全球经济复苏预期的向好推动国际油价自年初以来持续强势上涨,美油WTI及布伦特原油双双涨至60美元/桶附近,较年初低点涨幅近30%。作为“化工之母”,油价的强势进一步助推大宗化工品市场走势的转强。节后开盘,国内化工品市场上演“涨价潮”,无论是顺酐上游粗苯、加氢苯,还是下游不饱和树脂及相关原料苯乙烯等产品价格均大幅高开高走,这对于顺酐市场交投气氛的提振作用是非常巨大的。

表1 春节前后顺酐相关产品价格变动表

单位:元/吨

产品名称 市场区域 2月10日价格 2月22日价格 涨跌值 涨跌幅
国际原油(单位:美元/桶) WTI 58.68 61.49 2.81 4.79%
布伦特 61.47 65.24 3.77 6.13%
石油苯 华东市场 5380 6400 1020 18.96%
粗苯 唐山地区 3400 4800 1400 41.18%
加氢苯 山东市场 5075 6075 1000 19.70%
苯乙烯 华东市场 7675 9425 1750 22.80%
苯酐(邻法) 华东市场 6100 7350 1250 20.49%
不饱和树脂(196#) 华东市场 8800 10150 1350 15.34%
BDO(散水) 华东市场 19000 26000 7000 36.84%

一方面,市场存在较大供应缺口。虽下游市场有待继续复苏,需求端支撑力度偏弱,但同期顺酐生产装置检修计划及停车情况同样较多,尤其是在中石化仪征化纤以及宁波江宁化工供应缺失的情况下,仅华东地区液体日供应量预计减少便达到600吨,存在较大缺口,在与春节后下游市场提早复苏以及3月份需求旺季预期叠加之后,其余生产厂家价格大幅上调便成为必然。

表2 春节前后部分顺酐生产企业装置检修表

单位:万吨/年

企业名称 影响产能
常州新阳科技集团 6
石家庄白龙化工 2
中石化仪征化纤 12
宁波江宁化工 10
齐翔腾达化工 10

图3

   后市或维持高位运行

   目前市场距离2017年14000元/吨附近的历史最高位仅一步之遥。后市来看,3月份顺酐生产装置检修计划依然较多,市场供应或持续偏紧态势,若下游市场如期恢复,则市场价格或可维持于万元以上高位。