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米延滨:节前供应突现变数 节后硝酸或存上行预期
卓创资讯 李春燕 2021-02-10 17:13:18

   [导语] 进入2月份国内酸市基本进入盘整期,交投气氛趋温和,供需两端多持稳观市。但临近年底山东一带部分酸企装置临时检修,且恢复时间待定,局部供应骤然收紧,周边区域酸企报盘适时提涨。但时下临近春节,节前下游零星接货,节中物流停滞,节后归来酸企适当消化库存,待交投启动,此番利好或将于节后显现。

   从下图可以看到,进入2月国内酸市僵持盘整,交投气氛趋温和。上旬各产区酸市保持平稳态势,其中山东、安徽、江浙一带酸市多以灵活调整为主,交投难有波澜。临近春节,山东一带鲁光化工装置临时检修,区域货源供应骤然收紧,江苏一带市场亦受影响,部分酸企市场适时提涨报价。但目前临近春节,多数下游多已完成备货,市场上新单成交了了。南方安徽、江浙一带多数酸企多保持平稳负荷,市场货源量尚可,节中或以积攒库存为主,随着物流启动逐步恢复发货。

   目前供应端检修的酸企装置有:洪达化工、淮化集团、兰化、广西柳化装置持续停车。山东联合装置继续检修;洛阳骏化装置继续停车;吉化装置2020年12月停车,预计持续至今年3月份。临沂鲁光装置2月8日检修,预计年后恢复;山东合力化工沂源10万吨装置恢复低负荷运行;陕西兴化装置继续检修;泸天化装置开工不稳定。而需求端主力下游开工尚可,刚需尚有支撑,中小下游需求下滑,供需两端呈弱势僵持局面。

图1 2019-2020年浓硝酸主流市场价格走势对比图

   截至日前,国内98%浓硝酸主流商谈均价围绕在1896元/吨,环比2月1日涨幅约0.11%,同比去年涨幅约29.42%。据卓创资讯了解,临近春节假期,业者心态谨慎,部分报盘走高,但实际落实或将在节后。原料液氨市场高位回调,成本支撑减弱。需求面接货放缓,节中酸企适当积攒库存,节后恢复出货。预计节后交投启动后,浓硝酸市场存上行的预期。

表1 浓硝酸相关产品价格对比表

单位:元/吨

产品 2月1日 2月10日 涨跌幅度 备注
液氨 3250 2950 -9.23% 山东均价
3485 3100 -11.05% 安徽均价
浓硝酸 1875 1875 0% 山东均价
1950 1950 0% 安徽均价
苯胺 7980 8310 4.14% 华北及山东
8100 8600 6.17% 华东
TDI 12800 13900 8.59% 华北及山东
   由表1可以看出,浓硝酸产业链相关产品涨跌互现,原料液氨市场自高位回落,成本面支撑作用减弱。苯胺市场继续上扬,行业利润较为可观;TDI市场灵活走高,交投气氛尚可。

表2 浓硝酸下游部分行业开工率统计表

产品 2月1日 2月10日 涨跌幅
苯胺 74.46% 75.49% 1.03%
TDI 95.9% 95.46% -0.44%
   从表2可以看出,主力下游苯胺企业开工负荷保持平稳,需求有力支撑。TDI方面,行业开工水平延续高位,对原料酸接货需求淡稳。华东一带染料、农药等中小下游企业开工低位,需求放缓。

表3 浓硝酸下游部分行业运行及盈利情况表

产品 市场运行情况 盈利情况
苯胺 苯胺市场价格宽幅上涨,华东市场涨势相较华北略胜一筹,涨幅更大,过程也更为持续。本周苯胺价格继续受原料纯苯的带动,生产企业出厂价在无出货压力、库存水平偏低的情况下继续跟涨。但已临近春节,本周后期价格维稳。供应端基本稳定,但鉴于对后市的乐观预期,华北部分企业控制出货,而华东某企业需准备船货,市场内现货供应紧张,推动价格的上涨。需求端华东市场持续提货,且后续春节假期仍有多数下游正常提货,华北市场下游工厂备货也较为积极,需求端对于苯胺价格的接受能力尚可。 生产一吨苯胺约用0.74吨浓硝酸,目前苯胺行业利润约在1500余元/吨。
TDI TDI市场交易渐少,各方陆续入假,交易积极性逐渐降低,行情面保持居高无量,但心态面开始出现分歧松动。此前下游在应收款到账后曾有集中入市采购,但原料价格已经上涨且仍有持续力,商家在继续看涨情绪下普遍惜售并抬高报价,大量用户空仓或轻仓入假。工厂端本周万华、沧化及巨力相继敲定上周结算价为13300元/吨现金价,认可并跟进上周市场涨势。但由于上周市场已经有价无量,加之部分商家及用户2月留仓,因此仍认为本次结算偏高。在一片看涨气氛中,部分市场商家开始担忧后期获利盘落袋是否影响趋势,用户端亦抵触,因此心态面出现少量分歧。 生产一吨TDI约用1.4吨浓硝酸,据卓创了解,目前国内TDI产品一吨利润尚可。
   综上所述,目前浓硝酸市场节日氛围较浓,尽管局部出现利好支撑,但场内交投几无,实际作用或将延续至节后归来。供应端行业开工偏低位,局部货源偏紧。相关下游产业多备货完成,酸企出货不温不火。节中物流运输不畅,节后随着物流运输恢复,酸企适当消化库存,市场稍作休整后或存上行预期。