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锦纶与原料价格联动性分析
卓创资讯 巩玉倩 2020-11-23 15:19:45

【导语】近年来,锦纶市场价格波动受上游原料价格影响较大。据相关系数显示,锦纶丝价格与高速纺切片价格相关系数为0.97,属于高度相关;与己内酰胺价格相关系数为0.92,亦属于高度相关,具体分析详见下文。

图 1 

如上图所示,自2016-2020年产业链中上下游价格走势基本保持一致。2016年至今,锦纶丝价格与高速纺切片价格之间的价差维持在4200-5800元/吨,与己内酰胺之间的价差多维持在5500-7500元/吨,中间会随着原材料价格的波动而调整,上下区间调整均有可能。综合来看,上游原料价格波动是影响锦纶丝价格波动的关键性因素,建议业者密切关注上游原材料行情走势。

图 2

2020年,我国锦纶市场价格走势与原材料市场价格走势基本保持一致,由上图来看,4月中旬锦纶涨幅略大于上游原料市场,主要原因是公共卫生事件带来口罩需求大幅增长,然锦纶弹力丝可用于制作口罩耳带,因此带动需求增长,加之市场炒涨气氛较浓,锦纶丝涨幅较大,但整体产业链走势基本保持一致,综合来看,导致锦纶涨跌原因主要是成本支撑的增加与减弱,以及下游终端市场需求情况。上图中锦纶价格波动基本与上游高速纺切片价格保持一致,但因锦纶价格波动时有滞后性,传导性偏慢3-7天时间,均属正常情况,因此锦纶市场价格联动性主要受上游原材料市场影响较大,其他因素还有原料市场开工情况、供货情况、还包含物流运输以及运费等方面,在此暂不分开详细描写。

1-10月价格来看,锦纶丝DTY与高速纺切片价差最大和最小的时间节点有两处。分别来看,最大价差出现在4月下旬,价差在6600元/吨,正值锦纶丝价格波动频繁期间,因口罩耳带需求带动锦纶丝价格强势上行,但持续周期较短,高速纺切片价格顺势上行,然涨幅不及锦纶丝涨幅,终端市场延续正常拿货,因此价差拉开较大差距;最小价差出现在6月下旬,价差在4300元/吨,锦纶丝市场行情走势偏下,但场内多有坚守报盘情况,厂家低价惜售,上游切片市场价格顺势下行,下行空间大于锦纶丝,因此差距略有收窄。从其他时间节点来看,锦纶丝价格与切片的价差基本在4500-5000元/吨区间上下震荡。