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孔颖杰 :苯乙烯魔性再现,昙花一现还是持久战?
卓创资讯 李春燕 2020-10-15 17:42:32

    [导语]随着苯乙烯自身供需面的改善,10月份苯乙烯行情迎来开门红,短短几日,市场价格就从国庆节前5380-5400元/吨的价格,轻松突破6000元/吨大关。价格上涨背后既有供需面的支撑,又有宏观向好的配合,因此强势行情能否持续,其自身的供需变化和宏观环境也至关重要。

三季度供需关系出现转折
图 1
  其实,早在8月中旬,华东主港库存就开始在下降了。但8月12日华东主港库存下降的降幅非常有限,仅有0.28万吨。8月19日华东主港库存再降,环比下降0.74万吨,业内商家看到了持续去库的可能。
图 2
  也正是8月19日开始,江苏苯乙烯市场现货价格触底,开始震荡反弹。但一直到9月底,反弹的力度一直非常有限,始终没有突破5500元/吨。这是因为自7月华东主港统一超期费用后,限提现货的压力,始终限制着现货价格的涨幅。当然,这背后的实质问题是,供应压力当时并未有释放完全。
四季度国产苯乙烯供应量增长,但企业库存下降明显
图 3
  四季度,唐山旭阳年产30万吨苯乙烯装置计划10月25日试车;阿贝尔年产25万吨苯乙烯装置计划10月底重启。但上海赛科年产65万吨苯乙烯装置11月15日开始停车检修,历时45天;江苏双良年产21万吨装置计划11月4-5日停车检修,历时45天。预计10月份国内苯乙烯产量或将在96.8万吨,11月份几乎持平在96.3万吨,12月份开工有小幅下降,但因为生产天数多,产量小幅增加至97万吨附近。另外,近期苯乙烯行业利润走高,需要关注部分苯乙烯装置有提负可能。
图 4
  众所周知,9月份国内苯乙烯生产企业积极去库,目前企业库存多已处于较低水平,企业产销压力大大缓解。生产企业多积极预售11月份现货,部分企业11月底之前现货已经预售大半。
  另外,从美金市场供应来看,目前11月份实货报盘未有明显增多,预计10-11月份进口量均在18-20万吨之间。但需要持续关注11月份美金货物成交情况。
四季度苯乙烯需求端持续向好
  四季度EPS行业,东莞部分装置有提负计划;珠海年产30万吨计划10月底投产;大连年产12万吨计划11月份投产。另安徽嘉玺苯乙烯配套EPS也有望在年前开车。预计将带来EPS产量增长约5.28万吨以上。四季度PS行业无新建装置投产,绿安等装置停车检修造成产量环比三季度下降2-3万吨。需求驱动,预计四季度ABS行业开工再度走高,产量预计环比三季度上涨1.8万吨。整体来看,苯乙烯四季度需求量将持续走高。
  四季度苯乙烯自身基本面相对健康,加上宏观预期向好,预计苯乙烯四季度行情仍可期待。