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“两会”结束后煤矿复产不及预期 产地煤价略有支撑
卓创资讯 荆文娟 2020-06-03 14:48:37
[导语] “两会”结束之后,主产地煤矿复产情况不及预期,在内陆电厂以及中转地北方港口积极补库的带动下,进入6月份以后晋陕蒙地区动力煤价格均出现不同幅度的上涨。
截至6月2日鄂尔多斯5500大卡煤主流坑口含税价310元/吨,周环比上涨5元/吨,神木5500大卡煤主流坑口含税价340元/吨,周环比上涨10元/吨,大同5500大卡煤主流车板含税价380元/吨,周环比上涨10元/吨。
卓创分析认为,推动现阶段产地煤价上涨的因素主要有以下几点:
(一)产地煤炭供应恢复缓慢
虽然两会已经结束,但主产地煤炭复产情况却不及预期,首先前期停产的煤矿需要验收合格之后才能复产,预计需要一周的时间;其次内蒙古地区“倒查煤炭腐败20年”,当地许多审批不合规的煤矿处于长期停产的状态;另外鄂尔多斯地区煤管票依然管控严格,各矿严格按照核定产能领票,煤炭供应量整体减少。
(二)大型煤企6月份产地煤价涨幅明显
6月份神华在鄂尔多斯和榆林地区外购煤长协价格上调17-49元/吨不等,以鄂尔多斯巴图塔站台为例,5500大卡煤长协价格上调31元/吨至336元/吨。
另外,陕煤集团黄陵站台末煤铁路车板含税价上调20元/吨至380元/吨,延长矿业西湾矿大保当秦峰站台末煤车板含税价上调20元/吨至380元/吨。此次大型煤企产地价格上集中上调一定程度上带动了周边煤矿的坑口价。
表 神华6月份外购煤长协价格
站台 指标 长协执行价 涨幅
巴图塔 5500大卡 336 31
5000大卡 278 39
4500大卡 218 28
转龙湾 5500大卡 338 31
5000大卡 280 39
4500大卡 220 28
沙沙圪台 5500大卡 342 39
5000大卡 284 49
4500大卡 224 33
朱盖塔 5500大卡 341 23
5000大卡 283 33
4500大卡 223 17
价格执行期:2020年5月31日18点-6月10日18点
(三)重点电厂库存同比回落 采购需求继续释放
电厂方面,截至5月31日全国重点电厂日耗329万吨,较去年同期相比上涨7万吨;库存7794万吨,较去年同期相比下跌925万吨;可用22天,较去年同期相比减少5天;日供煤385万吨,较去年同期相比上涨41万吨。
图1 2017-2020年全国重点电厂煤炭库存 
重点电厂样本数据共包含530个电厂,装机容量5.52亿千瓦,多数是内陆电厂且煤源大部分来自主产地,随着高温天气增多,全国多个地区民用电攀升,与此同时基建项目复工率提升,工业用电继续回暖,支撑电厂耗煤量不断增加,目前重点电厂库存同比回落,近期仍有补库需求,或将对产地煤价形成支撑。
(四)北方港口前期库存回落明显 存补库需求

图2 2019-2020年北方四港煤炭库存

5月1日至28日为大秦线春季检修期,检修期间内环渤海港口煤炭库存出现了明显回落,以秦皇岛港口为例,库存由555.5万吨降至388.5万吨,累计下降167万吨。因库存回落幅度较大,为缓解港口缺货现象,铁路运力恢复之后,产地积极组织发运,大秦线发运量重回120万吨以上,呼局批车数24-28列,主产地至港口的煤炭调入量不断增加,截至6月3日北方四港(秦皇岛、国投曹妃甸、黄骅港、京唐港)合计煤炭库存1393.30万吨,较5月底增加36.8万吨。
后期预测:目前鄂尔多斯地区严控煤管票,神木地区6月1日开始为期一个月的安全大检查,预计6月上旬煤炭供应恢复进程缓慢,产地煤价将稳中偏强运行;进入中旬以后随着前期停产的煤矿陆续复产,同时下游电厂和港口补库告一段落后,煤价或将转向回落,但因供应端仍存不确定因素,预计煤价跌幅有限。