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供应偏紧,煤炭价格持续走强
卓创资讯 张敏2、荆文娟、任慧云 2020-02-13 08:20:52

【导语】虽然煤矿在逐步复产,但煤炭供应紧张的局面仍未得到有效缓解。内陆电厂电煤缺口依然较大,大矿多以保电煤为主,炼焦煤供应增量有限,目前动力煤和炼焦煤市场整体偏强运行,其中春节过后,动力煤涨幅较大。

春节过后,煤炭市场供需持续偏紧,虽然长协煤价格稳定为主,但市场煤价格涨幅相对明显,市场呈现货紧价扬态势。港口方面,以秦皇岛港5500大卡动力煤实际成交价格为例,截至2月11日,平仓价格为575元/吨左右,与2月初相比,价格累计涨10元/吨,涨幅为1.77%。与港口煤价相比,坑口煤价格涨幅更大,2月10日,陕西榆林复产煤矿地销煤价格单日涨幅达到65-85元/吨。电厂采购方面,春节以后,山东电厂电煤采购价格涨15-30元/吨不等。

供应方面,本周全国煤矿复产范围进一步扩大,发改委在2月12日也表示煤矿复产率已经达到57.8%,但供应紧张局面仍未得到有效缓解。春节期间,仅国有大矿维持正常生产,截至2月11日,国有大矿实现全面复工复产,另外山东、陕西、内蒙、山西等地地方煤矿及民营煤矿也逐步加入到复产行列,煤矿复工复产范围进一步扩大。但由于井下人员不到位,产量全面释放仍有难度,整体供应仍偏紧张。需求方面,2月10日以后复工企业逐步增多,除电厂之外,多数用煤企存在节后集中补库行为。目前产地供应紧张局面仍未得到有效缓解,而北方港口及内陆电厂煤炭需求不断增加,供需紧平衡的格局下,煤价仍将偏强运行,后期市场煤价格仍有上涨空间。具体情况如下:

山东方面,春节期间,山东兖矿集团维持正常生产,山东能源集团有放假,但 截至2月7日,山东能源集团在省内的42对煤矿全部复工复产,力争每天生产商品煤供应量达15万吨。此外,山东能源集团要求分布在陕西、内蒙古、山西等省区的煤矿,积极与当地政府部门协调,争取早日复产。地方煤矿方面,从2月10日开始,山东省内地方煤矿也逐步复产,截至2月12日产量基本恢复正常。但公路运输方面仍有一定限制,影响发运。由于目前复产煤矿多以保电煤为主,炼焦煤供应仍显紧张,由于原料焦煤到货不足,现山东地区多数焦化厂被迫限产20%-30%不等。

产地方面主产地晋陕蒙地区目前在产煤矿仍以国有大型矿井为主,部分地方大矿虽已恢复生产,但因外地煤矿工人短期内无法返岗,煤炭产量维持低位水平。以鄂尔多斯为例,截至2月8日,内蒙古鄂尔多斯累计生产煤矿58座,涉及产能3.2吨,占全市煤炭总产能的58%。

当前在产煤矿主要以国有及省属大矿为主,部分大矿只保自己的电厂用煤,导致市场煤供应紧张,坑口价格上涨明显。2月10日,鄂尔多斯某煤矿热值5000大卡水洗沫煤坑口含税价上调25元/吨至295元/吨,涨幅为9.3%;陕西榆林某大型矿井原煤6100大卡竞拍成交价格交起拍价格最高涨幅达85元/吨至465元/吨,涨幅为22.4%。目前在产煤矿跨区域运输主要依靠铁路,汽车运输主要以境内为主,长途运输仍然受到一定的限制。

港口方面因主产地煤矿复产进程缓慢,煤炭产量低位,环渤海主要港口库存回落明显,以秦皇岛港口为例,截至2月11日库存402万吨,与上月同比下降16.16%。目前港口调出以长协煤为主,市场煤资源偏紧,再加上南方小电厂及水泥厂需求启动,北上拉煤,推动市场煤价格稳中上涨,截至2月11日,秦皇岛港热值5500大卡动力煤主流平价575元/吨,与上月同期相比上涨2.22%,热值5000大卡动力煤主流平仓价515元/吨,与上月同期相比涨2.49%。

电厂方面与内陆电厂电煤的紧缺不同,沿海六大电厂库存仍相对充足。沿海六大电厂方面,截至2月11日沿海六大电厂库存1688.01万吨,与上月同期相比上涨13.45%;日耗37.2万吨,同比回落49.84%,库存可用天数攀升至45天。进入2月以后随着南方天气回暖,民用电量逐渐减少,加之工业企业用电恢复缓慢,沿海电厂日耗持续低位运行,在高库存低日耗的状态下,电厂北上采购市场煤的积极性并不高,但小电厂及部分水泥厂采购需求有释放。

沿海六大电厂煤炭存耗情况一览

日期 库存量(万吨) 日耗量(万吨) 可用天数(天)
1月1日 1548.35 77.65 19.4
1月12日 1491.85 72.9 20.5
1月22日 1521.97 51.01 29.8
1月23日 1534.8 47.2 32.5
1月31日 1551.48 39.93 38.9
2月1日 1555.5 38.51 40.4
2月2日 1552.67 37.55 41.4
2月3日 1528.97 38.05 40.2
2月8日 1624.34 37.52 43.3
2月9日 1662.14 37.82 43.9
2月10日 1657.34 36.92 44.9
2月11日 1688.01 37.2 45.4
2月12日 1705.11 37.2 45.8

内陆电厂方面,现内陆电厂电煤库存较为紧张。以山东地区电厂为例,山东地区主力电厂多于2月3日复产,经过假期对库存的消化后,多数电厂电煤库存降半,可用天数多下降至15天左右,受原料煤紧张影响,节后山东地区主力电厂电煤接收价格上调15-30元/吨不等,涨后山东主力电厂5000大卡山西方向烟煤接收价格在535元/吨。之后在部分保供大矿的驰援下,现山东电厂电煤接收价格暂稳。企业自备电厂方面,山东地区企业自备电厂多于2月10日起恢复生产,并多有计划上调电煤接收价格,但目前上调幅度多未确定。

进口方面一方面受国内煤矿复产及运输不畅等因素影响,现下游终端转向采购外贸煤,对进口煤的需求量增加,外矿看涨情绪高涨。另一方面,近期国际市场供应有所收紧,印度等地用煤需求有所上升,支撑国际动力煤价格高挺。双重因素影响下,外矿报价上移,但国内终端考虑到卸货不畅等因素,接受度不强。截至2月11日,澳洲5500大卡动力煤FOB报价在58美金左右,较年前上涨3美金左右,涨幅5.45%。预计2月下旬起下游需求将有集中释放,届时进口煤价格将有上涨空间。

整体来看,虽然目前各地煤矿开始有序复产,但煤矿产量仍未恢复到正常水平,产地供应紧张的局面仍未得到有效缓解。另外港口煤炭库存不断下降,市场煤资源供应紧张,而下游复工用煤企业即将进入集中补库阶段。供需紧平衡的背景下,短期国内煤价仍将偏强运行,上方仍有一定空间。

问题与建议目前跨地区人员及公路运输仍受到不同程度限制,这给井下工人返工、货运通行均造成较大影响,只有此问题得到有效解决后,井下工人才能及时到位,煤矿生产才能逐步恢复正常,另外还要确保公路运输通畅,提高煤炭运输效率,下游企业用煤紧张的情况才会逐步得到缓解,煤价上涨的势头才能得到抑制。