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焦炭:供需两弱 节后行情暂稳
卓创资讯 傅高一,朱金枝 2020-02-04 16:13:40

[导语] 节后受运输恢复缓慢影响,原料焦煤、焦炭以及下游钢材运输均受到影响尤其是汽运方面,焦企原料不足导致开工受限,运输不畅导致库存累积,主流价格持稳

市场价格:价格暂稳 零星提涨

表1 焦炭市场价格对比表

单位:元/吨

产品名称 市场名称 1月23日 2月4日 涨跌
焦炭(二级) 山东 1840—1890 1840—1890 0
山西 1750—1750 1750—1750 0
河北 1890—1890 1890—1890 0
东北 1850—1850 1850—1850 0
西北 1550—1600 1550—1600 0
华中 1840—1890 1840—1890 0
春节期间,由于无新单成交,市场多数执行前期订单,价格几无波动。近日山西临汾、长治以及河南安阳地区少数焦企焦炭报价上涨100元/吨,多数焦企保持观望,下游钢厂亦无回应。

市场供应原料不足 陆续减产

表2 国内主要市场独立焦企开工负荷统计表

区域名称 1月23日 2月3日 变化情况
华东 83.9% 77.6% -6.3%
华北 76.7% 73.7% -3.0%
华中 73.5% 73.2% -0.3%
东北 82.2% 81.1% -1.1%
西北 83.2% 81.5% -1.8%
西南 81.6% 81.6% 0.0%
全国 80.3% 76.9% -3.4%

据卓创资讯监测显示,1月31日-2月3日国内列入统计的125家规模性独立焦化企业平均开工负荷为76.9%,较假期前下滑3.4个百分点。

华东地区整体开工负荷下滑,主要是焦煤紧缺导致焦企被动减产,部分焦企降负2-3成,江苏徐州地区焦企限产4-5成。华北地区河北焦企开工7-8成为主,山西焦企减产力度较大,部分缺乏原料焦企限产3-5成,亦有少数限产7成。华中地区河南安阳地区焦企因焦煤资源紧张而降负;西南地区维稳运行。东北黑龙江焦企有降负现象;而西北内蒙古地区焦企亦陆续减产,整体力度15%左右,陕西韩城焦企亦有减产计划。目前运输受限尤其是汽运不畅,导致原料短期而成品难以外运,在运力恢复前,预计短期国内焦企平均开工负荷仍有下行空间。

市场需求:开工同步下滑,需求转弱

表3 下游钢厂开工变化统计

地区 高炉 螺纹
本期 上期 增减 本期 上期 增减
全国 87.48% 89.10% -1.62% 70.52% 75.00% -4.48%
华北 81.23% 82.14% -0.91% 59.15% 59.15% 0.00%
唐山 94.00% 94.00% 0.00% 29.63% 29.63% 0.00%
邯郸 66.83% 66.83% 0.00% 60.00% 60.00% 0.00%
山西 63.12% 67.08% -3.96% 63.64% 63.64% 0.00%
华东 92.19% 95.04% -2.85% 73.26% 76.74% -3.48%
江苏 90.44% 93.49% -3.05% 72.73% 70.45% 2.28%
山东 89.80% 93.50% -3.70% 65.22% 73.91% -8.69%
华南 100.00% 100.00% 0.00% 75.00% 100.00% -25.00%
华中 89.71% 89.93% -0.22% 70.73% 78.05% -7.32%
东北 100.00% 100.00% 0.00% 100.00% 100.00% 0.00%
西北 79.00% 81.00% -2.00% 80.00% 85.00% -5.00%
西南 92.63% 97.09% -4.46% 66.67% 75.00% -8.33%

从下游钢厂开工负荷变化来看,全国除却东北及唐山外,其余均有不同程度的下降,其中华中、华南、山东、及山西等地区变化较大,检修大面积增加主要由于以下几个方面,首先,钢厂本身生产原因所引起的检修;其次,钢厂由于原料紧张从而进行限产检修;第三,钢厂由于自身库存增加,为缓解库存压力检修力度加大。高炉负荷变动不大情况下,钢厂焦炭补库意愿暂不强烈。

市场运输:运输受阻库存累积

目前运输矛盾最为突出的地区主要以山西、内蒙地区为主,部分焦企处于原料焦煤紧缺而焦炭库存累积状态,主要由于山西、内蒙地区焦炭流向多以河北钢厂为主,而目前跨省运输管控严格,导致库存难以及时消化,同时煤矿开工生产亦受影响,导致原料短缺。而主要以本地消化为主企业,焦炭库存暂无明显积累。

而相比于汽运不畅,目前火运、水运受影响较小,部分火运以及水运为主企业反映出货较为顺畅。

市场预测:运输仍是核心矛盾

原料短缺以及产品累库主要受运输不畅影响,实际市场供需格局并未有明显缺口,钢焦博弈局面仍将延续,卓创预计短线焦炭价格难有波动,中长线需密切关注运力恢复情况,另外终端复工延迟使得钢材库存高企将导致价格承压,或继而向上影响原料端。