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丙烯:价格重心持续上移,供应端支撑力度明显提升
卓创资讯 韩永 2019-06-11 13:17:06

  [导语] 端午假期至今,丙烯价格持续快速反弹,目前价格已涨至上一波高点,也是自2月下旬以来的最高价格。原油、期货、供应等方面皆有好转,丙烯市场压力缓解。但部分下游如丁辛醇行情疲软,开工负荷出现下降情况,将制约丙烯价格上涨空间。预期丙烯价格仍能继续突破,但空间预计有限。

  端午假期前,丙烯价格重心持续回落,山东丙烯主流价格最低跌至6950-7000元/吨。而端午假期至今,丙烯价格又出现快速反弹的行情,山东丙烯主流价格目前已涨至7350-7400元/吨,与节前相比价格涨幅达5.73%。

  丙烯与油价走势关联性上升

图1

  今年1-5月份,丙烯与原油出现了背离的走势。从价格走势图中能够明显看出,国际油价呈现震荡上涨趋势,而丙烯价格震荡回落。不过,进入6月份,丙烯与原油走势一致性有所提升。端午期间,国际油价持续反弹,而丙烯价格也持续推涨。成本面支撑力度上升,对于丙烯行情带来一定利好。

  供需面存利好,基本面支撑力度上升

  进入6月份,丙烯检修装置依然较多,东北、华北及山东地区皆有装置检修,丙烯供应量相对偏紧。而近期,受多种因素影响,天津渤化、京博石化等丙烯生产企业缩减长约供应量,导致丙烯供应紧张状况加剧。另外,听闻日韩等地丙烯货源依然较为紧张,中国近期仍有丙烯货源出口至韩国,导致中国货源出现分流。供应量的减少对于丙烯市场支撑作用立竿见影,这也是丙烯价格近期持续推涨的最主要支撑因素。

图2

  从下游需求来看,端午假期至今,下游聚丙烯期货及现货价格也同步上涨,山东粉料价格目前涨至7900-7950元/吨,价格与节前相比涨幅在3.26%。从毛利情况来看,5月底粉料毛利快速下降,但6月份毛利有所回升;利润空间的回升将有助于提升聚丙烯企业生产积极性,对于丙烯需求也将增加。聚丙烯对于丙烯支撑力度有所增加,也是近期丙烯价格上涨的一大支撑因素。

  后市预测

  目前丙烯价格已涨至相对高位,而货源紧张状况短期难有明显缓解。因此,卓创预计,丙烯价格重心仍有上涨预期。不过,部分下游如丁辛醇利润空间偏小,对于丙烯价格接受能力有限;近期听闻部分丁辛醇装置负荷下降,或将影响对于丙烯的需求。因此,丙烯价格继续上涨空间预计有限,重点关注供需面装置变动情况。