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焦煤强势依旧,焦炭压力显现
卓创资讯 张敏2 2019-06-06 16:44:04
【导语】 进入6月份后,全国焦煤市场延续偏强态势,供需紧平衡,山东、河北等地主流煤企焦煤价格普涨30元/吨。后期看供应端对煤价有较强支撑,焦煤仍将保持高位坚挺态势。焦炭方面,6月初焦化厂开始尝试第四轮价格提涨,但阻力加大,压力显现。
焦煤市场强势依旧
从4月底开始至今,全国焦煤市场延续偏强态势。5月份多数地区焦煤价格普涨后,进入6月份部分地区焦煤价格仍有小涨。受需求向好,库存偏低影响,6月初山东及河北等地焦煤价格普涨30元/吨,涨后市场需求延续向好态势。另外山西地区环保检查趋严,焦煤供应持续偏紧,价格高位坚挺,其中吕梁、晋中、运城等地露天煤矿及洗煤厂受影响较大,导致当地原煤供应紧张。需求方面,目前焦化厂开工整体维持高位,环保尚未影响其生产,受环保阶段性收紧及焦煤刚需支撑,后期焦煤市场仍将偏强运行。目前看焦煤市场基本无利空,供应紧,需求稳,后期仍将延续偏强态势,暂无降价风险。
图1 2016-2019年山东精煤市场价格走势图
焦炭市场压力显现
从4月底开始至今,焦炭市场整体延续偏强态势,5月21日焦炭三轮涨价基本落地,之后开始酝酿第四轮涨价。目前看焦炭四轮涨价阻力较大,原计划是5月底6月初进行的,受市场变化影响,提涨放缓,时间拖后。
从6月初开始钢焦博弈力度较大,钢厂第一轮提降VS焦炭第四轮提涨,对于四轮提涨来说,虽然焦化厂仍有底气,但从侧面已经反映出现货触顶压力开始显现。焦化厂仍想竭力落地四轮涨价,主要基于焦化厂目前焦炭库存仍偏低,预计端午节后有落地可能。若四轮涨价能落地,焦炭在高利润高产量及潜在需求放缓的背景下,后期焦炭价格有望逐步触顶。
图2 山东地区焦炭价格走势图
另外终端下游钢材也有走弱迹象,虽然钢材需求仍有一定支撑,但需求峰值已过,后期降库步伐也将逐步放缓,因此钢价上方空间也相对有限,钢厂利润萎缩后,打压焦炭的意向也会增强。
最后环保方面,虽然山西及陕西部分地区环保检查相对严格,但对焦炭整体生产影响有限。虽然目前陕西韩城地区焦化厂限产明显,但陕西及韩城并非焦炭的主产区,因此对整体供应影响有限。目前全国焦化厂平均开工率在8成以上水平,部分焦化厂甚至满负荷生产。
整体来看,环保仍是影响焦炭市场未来走势的风险点,如果环保维持目前状态,那后期焦炭将逐步承压下行。但基于目前焦炭市场尚未出现明显的供大于求的状态,如果后期环保收紧,那焦炭就有继续走强的预期,价格也难跌。