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利空大于利好,动力煤价格或将继续下行
卓创资讯 王婷婷7 2019-06-06 16:29:01

  [导语] 当前动力煤市场呈现供需两弱局面,虽然多地供应端仍未良好释放,但主产区尤其陕西地区煤价下行范围扩大,矿上整体出货情况一般,下游客户基本保持刚需性采购,煤价下行压力较大。现总结一下近期利好利空信息。

  利空方面:

  1. 煤炭生产环比有所增长。4月份,主产地煤矿生产基本正常,复产煤矿数量增加,行业开工率整体不高,煤炭产量环比增幅回落。据国家统计局数据,4月份规模以上企业原煤产量2.94亿吨,同比增长0.1%,日均产量环比3月份增长1.9%;1-4月累计产量11.1亿吨,同比增长0.6%。

  2. 中国煤炭工业协会及中国煤炭运销协会近日向全体会员单位提出迎峰度夏保供稳价的倡议,同时另有市场消息称,相关煤炭主管部门已经督促榆林地区增加产量,确保迎峰度夏供煤安全,后期榆林煤炭产能将得到有效释放。

  3. 电厂高库存,低日耗。截至2019年5月30日,全国重点发电企业日供煤389万吨,日耗煤321万吨,去年同期日耗为359万吨,同比下降38万吨,库存8714万吨,库存可用天数27天。而沿海六大电厂截至6月6日库存1767.1万吨,日耗60.5万吨,存煤可用天数29.2天。

  4. 水电等清洁能源替代效应增强。2019年4月份全国绝对发电量5440亿千瓦时,同比增长3.8%,环比减少258亿千瓦时,下降4.53%。其中,全国火力绝对发电量3886亿千瓦时,同比下降0.2%,环比减少274亿千瓦时,下降6.59%;水力绝对发电量829亿千瓦时,同比增长18.2%,环比增加20亿千瓦时,增长2.47%。核能发电量278亿千瓦时,同比增长28.8%;风力绝对发电量343亿千瓦时,同比增长1%;太阳能绝对发电量104亿千瓦时,同比增长13.4%。

  5. 近期国家发改委发布消息表示,要求大型煤企或将年度长协价格降至520元/吨,或将月度长协价格降至黄色区间,即环渤海港口5500大卡动力煤价格降至600元/吨以下。

  6. 水泥行业用煤的消费和销售遇阻。进入6月份全国近2000家水泥企业集体进入停产期,其大面积停产必将减少煤炭消费,抑制水泥生产企业的煤炭采购,使得煤炭销售遇阻,在当前动力煤市场供大于求局面的情况下,对动力煤价格而言无疑会雪上加霜。

  利好方面:

  1. 主产地榆林、内蒙等地区严格根据各矿核定产能严控煤管票。每至月中下旬,煤管票相对紧张,供应不足,促进煤价上涨。

  2. 为迎接我国70周年大庆,各省市近期或都将陆续出台相关安全环保检查活动。以山东为例,今年山东省由于去年的冲击地压事故影响,产能本就多有缩减20%左右,产量本就偏低下,若安全生产行动较为严格,加上迎峰度夏的需求影响,或将对煤价有一定支撑。

  综合来看,6月份迎峰度夏电厂日耗或能逐步提升至正常水平,但看当前电厂库存高位,及政策方面保供稳价的相应措施出台,铁路运费的下调等,或将对煤价产生明显压制作用,高价继续有所下行的可能性更大,但同时也需关进口煤方面政策及环保安检动态的影响。