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丙烯:货少任性,易涨难跌,短线走势仍偏强
卓创资讯 纪宏伟 2018-10-09 14:44:20

  [导语]十一长假期间,下游买盘不减,炼厂报盘纷纷涨至万元。目前丙烯社会库存偏低,山东部分炼厂已进入计划内大检,加之下游聚丙烯期现货大涨助力,丙烯市场短期内易涨难跌,高位盘整行情仍将贯穿本周。

表 炼厂装置检修动态一览表

单位:万吨/年

厂家名称 产能 装置动态
齐润化工 6 7月12日气分装置停车,预计10月中旬开车
万通化工 3 6月28日气分装置停车,预计近日开车
胜利石化 5 9月15日气分装置进入计划内检修,预计11月10日左右恢复开车
正和石化 5 9月28日早间气分装置停车,计划检修50天
富宇化工 5 气分装置于国庆假期内停车,计划控制在一个半月以内
神驰化工 9 10月7日气分装置停车,计划50天
华北某PDH大厂 50 10月1日阀门故障再度停车,预计10月12日开车
绍兴三圆 45 国庆期间PDH意外停车,重启时间待定

  如上表所示,国庆长假期间炼厂装置动态变化相对较多。继胜利石化、正和石化进入大检后,富宇化工5万吨/年丙烯装置及神驰化工老厂9万吨/年丙烯装置也分别在国庆期间进入计划内检修,丙烯市场供应量减少约420吨/天。华北某PDH大厂因阀门故障于10月1日再度停车,导致其下游长约丁辛醇大厂丙烯需求转嫁至山东炼厂,进而助力丙烯市场价格上扬。另绍兴三圆PDH装置亦于国庆期间意外停车,目前重启时间待定。但近期部分炼厂预计复工,华北某PDH大厂预计于10月12日重启,齐润化工6万吨/年丙烯装置在10月中旬存开车计划,万通化工3万吨/年丙烯装置计划于近日开车,但因东营史口更换高压线有所推迟。后期增量预计一定程度缓解丙烯供应偏紧态势。

  从需求面来看,近期丙烯下游需求有一定程度缩减。国庆长假期间粉料生产企业负荷调降,对丙烯买进意愿较低,目前成本压力下,部分粉料企业降负荷开车。且受利润下滑影响,近期部分丁辛醇工厂存检修计划。据市场消息知,安庆曙光25万吨/年丁辛醇装置已于10月8日进入检修,预计检修时长为一个月左右。另山东建兰30万吨/年丁辛醇装置计划于10月15日早间进入检修,整体检修为期20天。听闻山东蓝帆14万吨/年丁辛醇装置亦存检修计划,但鉴于近期丁辛醇装置检修增多,其具体检修时间暂未确定。环氧丙烷方面,山东滨化东瑞化工环氧丙烷装置计划10月11日进入检修,为期10天,其丙烯采购量预计减少约220吨/天。

  那么丙烯供需均有所减少,后期市场该作何走势呢?

图 聚丙烯期货K线走势图

  由上图所见,节后第一个交易日,聚丙烯期货价格暴涨410元/吨,涨幅达4.11%,带动粉料现货报盘屡屡调涨,涨势可谓一个“牛”字了得。次日聚丙烯期货价格再度高开,给予丙烯市场较大利好提振,国庆长假期间炼厂库存并无大幅上涨,目前各炼厂库存普遍偏低,所谓没货任性,也给丙烯市场报盘调涨带来一定利好支撑。截至目前,山东丙烯市场报盘普遍突破万元大关,市场整体交投氛围略显活跃。

  短期来看,丙烯市场供应面仍相对偏紧,丙烯报盘易涨难跌。目前丙烯与粉料价差保持在650元/吨左右,粉料及丙烯其他下游产品对高价原料接受能力尚可。现粉料现货紧缺,报盘屡屡调涨,近日部分粉料工厂开工负荷或将提升,给丙烯市场带来一定利好支撑。后期部分丁辛醇及环氧丙烷工厂检修或将导致丙烯需求小幅缩减,但较供应面紧缺及强势期货给丙烯市场带来的利好影响来说,部分需求缩减导致的利空影响暂时有限。另一方面,近期政府政策放宽,大量资金流入市场,导致大宗商品期货价格涨势较猛,PP粉料报盘虽受期货影响涨势较快,但其塑编等终端需求压力较大,对高价上游采购谨慎,因此我们亦应着重关注终端需求乏力给上游产品带来的间接传导作用。由此来看,短线内丙烯市场相对强势,丙烯报盘仍存一定上探空间,但受下游开工及终端需求等利空影响,整体调涨幅度预计相对有限,丙烯究竟能否站稳万元大关,后期仍需综合多方消息指引。