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粘涤价差虽有压缩,但涉涤纱企高利状态或保持正常采购
卓创资讯 吕倩 2018-08-10 16:11:13

[导语] 涤纶短纤当前企业报盘多数已经破万,而粘胶短纤却持续在14200/吨承兑位置运行,此时市场存在粘胶与涤纶价差大幅压缩而资金可能由涤转投粘可能,但实际来看,涉涤纱企高利润低库存的状态或将保持对于涤纶短纤的刚性需求,而粘胶后续产能继续增加预期存在下,业者顾虑情绪依旧较重。

自7月19日以来,涤纶短纤受制于成本压力价格连续上扬,当前国内多数企业报盘已经破万,而粘胶短纤却一直处于成本线下徘徊,当前市场存在部分声音说资金可能由涤投粘,但就粘涤两者价差关系来看,似乎影响有限。表1为2011年至今棉花、粘胶短纤、涤纶短纤三大棉纺原料的价差变化,似乎并无规律可循,并且目前粘胶短纤与涤纶短纤的价差也并未达到历年来的低位状态。

1 三大棉纺原料价差对比

单位:元/吨

日期 棉与粘价差 棉与涤价差 粘与涤价差
2011年 2668 10651 7953
2012年 3506 7949 4444
2013年 5969 8990 3022
2014年 4770 7733 2963
2015年 396 6138 5742
2016年 -744 6866 7610
2017年 103 7614 7426
2018年1-7月 1583 7286 5649

其次,按当日成本核算后的各类纱线利润水平来看,化纤纯纺纱当中,纯涤纱位于利润首位,混纺纱当中,涤棉纱及涤粘纱利润水平同样可观,因此暂可排除福建等地纱弃涤从粘的可能,并且纱线行业高利润状态下,市场对于涤纶短纤的消费量或并不存在因为价高而萎缩可能,但高价有可能影响纱企对其批量采购的力度。

表2 2018年纱线主要型号利润对比

单位:元/吨

日期 T32S R30S T/C 65/35 32S T/R 65/35 32S C32S
2018年1月 468 152 104 566 -301
2018年2月 525 246 99 770 -326
2018年3月 413 183 436 768 315
2018年4月 514 140 712 979 754
2018年5月 865 259 707 909 434
2018年6月 986 94 1243 1328 652
2018年7月 786 245 981 1389 673
2018年8月 825 408 650 1294 482

最后,市场对于粘胶短纤后续新产能投放依旧存在较大顾虑,当前对于粘胶短纤另一消费品种仿兔毛纱情况来看也并不乐观,由于品种增加后道无法把握畅销趋势以及广东印染受限情况下,当前虽值8月,但仿兔毛纱订单却仍显一般。再者高温高湿天气,对于山东地区人棉纱类品种产量影响较为明显,行业8月份整体对于粘胶短纤消耗量恐略有压缩。但考虑当前纯涤纱售价已抵达2013年3月份来最高价位,贸易商风险意识增加状态下亦或适度降低批量采购力度。