您所在的位置:化工资讯 > 卓创视点 > 正文
亚洲二甲苯套利分析
卓创资讯 孔颖杰 2018-04-16 15:51:44

  [导语]据海关数据显示,2017年,中国混合二甲苯以混合二甲苯异构体的名义进口的数量较少,全年进口总量在0.96万吨,占混合二甲苯总进口量77.51万吨的1.24%。而国内混合二甲苯进口多数以粗二甲苯和混合芳烃的名称报关。这就决定了,我国二甲苯的套利是以溶剂二甲苯的套利为主。

  据海关数据显示,2017年,中国混合二甲苯以混合二甲苯异构体的名义进口的数量较少,全年进口总量在0.96万吨,占混合二甲苯总进口量77.51万吨的1.24%。而国内混合二甲苯进口多数以粗二甲苯和混合芳烃的名称报关。这就决定了,我国二甲苯的套利是以溶剂二甲苯的套利为主。

  从卓创数据图可以看出,2013-2017年亚洲溶剂二甲苯FOB韩国和CFR中国市场价格趋势联动性有增无减,且与国内溶剂二甲苯市场走势大体一致。而FOB韩国与CFR中国溶剂二甲苯市场溢价水平全年内变化不大。2017年FOB韩国市场与CFR中国市场商谈溢价平均水平在30.55美元/吨,较2016年全年平均溢价水平34.20美元/吨跌幅约10.67%。而2017年韩国至中国的运费在25-30元/吨,因此进口二甲苯理论上套利空间狭小。

  从前面进口二甲苯的套利来看,全年溶剂二甲苯进口套利理论空间狭小,但是为什么每年还有这么多的进口货源流入国内市场呢?这是因为进口二甲苯通用的付款方式为信用证90天,而日韩货源抵达中国主港历时10-15天。只需要付10%的保证金开证,15天以后就可以回款,而90天以后才需要还款。也就是说,这批资金可以免费使用大约75天。而部分大型进出口企业,开立信用证甚至不需要保证金,比如远大石化和中联油这样的公司。而这样的公司进口额度如果用不完,还可以替别的企业代开信用证。因此,二甲苯进口被部分商家当做很好的融资手段。考虑到融资方面的收益,中韩二甲苯即便是倒挂的情况,也有大量的货源流入国内市场,且其持货成本要低于全款付款的国产货源。