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成品油:利好因素支撑 地炼综合炼油利润或继续上涨
卓创资讯 王芦青 2018-03-09 17:33:55

  [导语]2018年2月份以来,山东独立炼厂综合炼油利润整体表现较为可观,平均值达到400.9元/吨,整体水平相较1月份增加119.4元/吨,增幅42.4%。未来,国际原油价格仍有继续下行的可能,且随着部分炼油产品需求回暖,价格上涨。山东独立炼厂综合炼油利润仍存继续上涨的空间。

  原料方面,据卓创统计,2017年山东主流独立炼厂进口原油加工量为6507万吨,占其原料加工总量的71.87%。进口原油已成为独立炼厂的最主要原料。同时,独立炼厂原料结算通常以布伦特期货价格做为基准。因此国际原油的走势对独立炼厂的原料成本具有决定性作用。

  2018年1月份至今,在以沙特为主导的超额减产带领之下,油价获得长久支撑,但美国原油产量屡刷历史新高,同样令油价下行压力巨大、多空交织,加之中东局势震荡和利比亚油田输油管道中断等意外因素指引,国际油价走出60-70美元/桶的宽幅震荡区间。独立炼厂进口原油原料成本亦跟随波动。截止当前,独立炼厂原料成本约为3850元/吨上下。

  产品方面,汽油、柴油、石油焦、液化气、石脑油等产品,受春节假期以及需求淡旺季等因素的影响,2月份以来均价与1月份相比,各产品整体呈现涨跌互现的局面。综合测算的产品销售额,2月份比1月份减少103元/吨。

  在原料成本以及产品销售额均下滑的情况下,考虑税费抵扣因素,经测算2月份以来山东独立炼厂综合炼油利润平均400.9元/吨,整体水平相较1月份增加119.4元/吨,增幅42.4%。

  未来炼油利润而言,近日国际原油连续大跌,油价有望开启下行通道。目前,市场普遍盯紧60美元/桶价位能否跌破。对于原油而言,大概率继续下跌。市场情绪普遍由观望向离场转变。因此山东独立炼厂原料加工成本有望继续下滑。而3月份下半月开始,随着国内工程、基建项目陆续复工。柴油等石油炼制产品价格或出现反弹,产品销售额或有望提升。综合影响下,3月份山东独立炼厂综合炼油利润或继续向好。