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春节PS装置计划 浅析节后市场变化
卓创资讯 边国林 2018-02-09 15:14:34

    2018年元旦到春节这段时间,PS市场依旧延续四季度频繁震荡的风格,局部涨跌互现。余姚市场123P涨50元/吨收11750元/吨、622P涨100元/吨收12100元/吨,汕头市场118跌40元/吨收10610元/吨,127跌100元/吨收11100元/吨。

表1 元旦至春节PS价格对比

单位:元/吨

分类 市场 规格 2018.1.1 2018.2.9 涨跌
GPPS 余姚 123P 11700 11750 50
HIPS 余姚 622P 12000 12100 100
GPPS 汕头 SKG-118 10650 10610 -40
HIPS 汕头 SKH-127 11200 11100 -100

    传统概念上理解,春节之前终端用户和贸易商一般都会有一定备货。但今年却大不相同,春节之前市场备货心态较少,谨慎心态盛行。卓创调研,一方面是因为2017年初的阴影挥之不去,二是因为原油有虚高的成分,三是因为苯乙烯的不确定性增加。

    时过境迁 2018春天预期乐观

    经历了去年2月份暴涨、空涨和3-5月份的连续下跌,生产企业、贸易环节和终端工厂的赚钱效应锐减,不少业者被深套其中。时过境迁,我们也不用一直纠结发生过的事情。2018年春节临近,PS行业正在和潜在的变化有哪些?

    1 生产企业、贸易环节、终端工厂的库存水平偏低。

    2 出厂价坚挺,不管贸易商还是终端工厂补货成本偏高。

    3 原料价格居高不下,成本压力偏大。

    供应方面,春节期间国内有9家生产企业PS装置停车或者降负运行,其中6家停车在列,3家低负荷运行。这将导致供应理论上减少22000万吨,影响7-8%的开工率。

表2 春节期间中国PS装置动态

单位:万吨

地区 生产企业 产能 装置情况
华东 中信国安 46 1月31日起减为2透1改运行,春节低负荷开工
江苏绿安擎峰 15 延续停车状态
江苏赛宝龙 10 计划2月13日减为1透运行,22日左右重启
连云港星大 6 延续停车状态
福建天原 12 自2月5日起低负荷运行
道达尔宁波 20 春节计划检修7天左右
华南 湛江新中美 10 计划2月12日-2月21日停车检修
广东星辉 15 计划2月13日左右停车,大概10天左右
惠州仁信 12 计划2月12日起停车检修,停车时间在10天
    需求方面,据卓创调研,因受春节假期影响,预计2月份下游需求较1月份也将有15-25%的萎缩,其中大型企业的放假时间在7-8天,中小下游工厂的放假时间在15-25天。

    原料方面,中国苯乙烯反倾销初裁悬而未决,贸易商进口兴趣明显下降。同时,亚洲与中国价格倒挂明显,欧美价格更加高企,因此进口货的成本高,直接影响将是中国苯乙烯进口量的减少。不过这个缺口一定程度上会被海湾化学和东北货源补充。

    欧美苯乙烯价格高昂,欧洲FOB ARA比FOB韩国高107美元/吨,美国FOB海湾比FOB韩国高135美元/吨。因此也有亚洲货源到欧美套利,导致亚洲区苯乙烯货源减少的可能。

    由此来看,春节前后PS市场或以筑底行情为主,波动空间相对有限。另外,由于社会库存水平不高,刚需回暖之后,货源消化速度将提速,我们对3月份预期乐观。但同时也要谨防原油大跌这类黑天鹅事件。