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泰国削减橡胶出口影响几何?
卓创资讯 吴伟茹 王月璐 2018-01-12 16:37:51

  【导语】市场传闻泰国政府天胶出口削减按16-17年1-3月均值量消减30%,由48家公司分担。受该消息炒作,昨日沪胶夜盘增仓上扬,市场整体情绪改善。而本文将为读者重点介绍此次泰国天胶限制出口的实质影响将有多大?

  根据卓创数据统计,近三年来泰国天然橡胶出口量一直呈现直线上升趋势,增速保持5%-6%。根据泰国海关数据显示,2015年泰国天然橡胶出口量为426万吨;2016年三国橡胶理事会虽然出台过为期6个月的限制出口政策,但2016年泰国天然橡胶出口量不降反升,全年出口量高达451万吨,限制出口政策对于降低出口形同虚设。而在刚刚过去的2017年,1-11月进口量已达442万吨,较2016年同期增长7.8%,目前泰国国内库存充足,各大厂出口订单安排整体可维持往年水平,综合各方面消息,卓创预计2017年全年泰国天然橡胶出口量有望达到493万吨,较2016年450万吨出口量整体增加43万吨,增速达9.56%。

表 泰国天胶1-3月份出口量统计

泰国天胶出口(吨) 2016 2017
1 341995 380216
2 390740 402886
3 427866 453353
均值 386867 412151

  而通过上面的数据,我们按照16-17年1-3月出口量均值削减30%计算,我们可以看出2018年1-3月份泰国天胶出口量将累计削减约12万吨;而听闻此次削减政策当中不包含天然乳胶在内。而从上面统计数据来看,近两年泰国1-3月份天胶累计出口量一般约120万吨左右,因此实际估计此次削减量仅占10%左右。

  中国作为泰国最大的橡胶出口市场,此次削减政策对中国市场影响首当其冲,这从昨夜晚盘沪胶拉涨已经有所体现,而卓创认为泰国削减政策的影响力度有限,主要原因在于以下两点:

  第一,据卓创了解近期随着天气降温影响,主产国停割期提前,国内贸易商积极备货,为春节前后和停割期做库存准备,同时也是对泰国削减出口的反映。备库存来对冲供应可能下降的风险。

  第二,由于庞大的套利需求以及终端需求增长影响,2017年中国天然橡胶市场库存量创历史之最,卓创预估量高达100万吨以上。相比于如此庞大的库存量来看,泰国此次削减力度相对有限。