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张国新:供给侧改革下炭黑再遇扩能热 原因何在?
卓创资讯 张国新 2017-12-07 14:08:42

【导语】供给侧改革下,炭黑产能增幅明显放缓,但今年不少炭黑企业再次通过新建或改扩建的方式新增产能,目前已投产及预投产的规模的相对较大,那么具体原因何在呢?

1. 2017-2018年炭黑扩能统计

2017-2018年炭黑扩能统计概览

地区 数量(家数) 产能(万吨)
山东 5 57
山西 2 25
江苏 1 9
广东 1 10
宁夏 1 8
内蒙 1 2
合计 11 111

卓创监测年内炭黑扩能幅度相对较小,已达产规模约13万吨,而多数企业产能释放时间放在明年,2018年扩能规模在98万吨。从扩能区域看,主产区山东及山西仍是主要扩能区域,尤其山东扩能企业数量最多,扩能规模达57万吨,约占扩能总量的51.4%。

2. 炭黑扩能两大主因

卓创认为年内炭黑企业扩能,并有明年进一步扩充产能的计划,主要有以下几方面原因:

一是利润驱使

图1

年内炭黑行业毛利润大幅增长,截止到10月底,山西地区炭黑企业平均盈利在407.55元/吨,同比上涨113.83%,其中10月份山西地区炭黑利润空间超过1000元/吨以上。

而从炭黑主要上市企业盈利情况看,2017年前三季度以炭黑为主营业务的四家上市企业利润同比均大幅增加,其中黑猫股份前三季度净利润同比增加7729%,永东股份净利润同比增加184%。

二是以量降本

年内炭黑生产成本较高,从下图中可以看出,年内炭黑生产成本增加较快,截止到11月份,炭黑平均生产成本在5752.5元/吨,同比增长约50.6%。

   

图2

其中的成本主要有两方面的要素:一方面是原料成本占比较高,煤焦油等主要原料油价格大幅上涨,增加炭黑生产成本负担;另一方面年内在多重政策面监管影响下,相关设备成本及运行成本大幅增加,加之年内炭黑整体开工偏低,供应量不及预期,导致炭黑的单位成本大幅增加。

在此形势下,不少炭黑企业通过新建产能或改扩建产能,来降低单位炭黑的成本,从而增加企业的整体效益。

3. 卓创观点

卓创认为,炭黑适度的产能增加和供给侧改革并不对立,反而相互辅助利好。在供给侧改革的推动下,炭黑行业中的小微型炭黑企业及作坊式生产的企业,逐步淘汰出局,尤其产能规模在2万吨以下的炭黑企业逐渐消失,有利于规范炭黑市场秩序,尤其利好大型炭黑生产企业,减少了低价位低端产品的恶性竞争,从而进一步提升了炭黑产品在国际上的竞争地位。

而供给侧改革主要以去产能、去库存、降成本、补短板为重点,而炭黑适度的扩能有利于降低炭黑的单位生产成本,进一步提升大中型企业的盈利水平,提升产品的定价话语权,腾出更多的精力放在产品研发上,提升产品的竞争力,同时也使得行业内竞争力及盈利水平低的企业出局,达到去产能的目的。

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