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煤炭:2016年华丽蜕变,2017年先抑后扬
卓创资讯 张敏2 2017-01-11 14:21:18

2016年煤炭市场结束了连续四年跌跌不休的下行态势,价格开始大幅攀升,这对沉寂四年的煤炭市场来说可谓是涅槃重生,华丽蜕变,煤炭企业也从一定程度上摆脱了困境。

结束连续四年的下行,2016年煤炭各煤种价格出现大幅拉涨

从2012年到2015年,煤炭行业供大于求的问题尤为突出,煤炭价格整体处于下行通道,行业经济效益持续下降,特别在2015年下行趋势更为明显,行业亏损面高达90%以上,黄金十年一去不复返,市场寒气逼人。

进入2016 年后,为解决煤炭市场供大于求的突出问题,国家相继出台化解煤炭产能过剩的政策措施,也就是煤炭行业供给侧结构改革,煤矿严格执行276天工作日制度组织生产,煤炭产量下降明显,资源供应紧张,助推了今年以来煤炭价格大涨。

动力煤方面,以环渤海动力价格指数为例,进入2016年后,从2016年1月1日到11月8日,价格一路高歌猛进,由372元/吨涨至607元/吨,累计涨235元/吨,涨幅达63.17%。但是从2016年10月1日开始,随着煤矿先进产能的逐步释放,环渤海动力煤市场价格在2016年11月9日首次出现回落,之后环渤海动力煤价格一路下跌至现在,价格有11月9日的606元/吨,降至了12月31日的593元/吨,累计降13元/吨,降幅为2.15%。由此可见,政府政策调控效果显现。

2016年环渤海动力价格涨跌情况一览表

1月1日 11月8日 涨幅 11月9日 12月31日 降幅
372元/吨 607元/吨 63.17% 606元/吨 593元/吨 2.15%

炼焦煤方面,与动力煤市场相比,焦煤价格上涨幅度最大。以山西吕梁地区低硫主焦煤为例,截至12月31日出矿含税价格1600元/吨左右,累计涨1030元/吨,涨幅达184.2%。

图1

2017年煤炭市场先抑后扬

2016年煤炭市场在经历了近一年的价格上行后,进入12月份后,动力煤市场价格则进入了明显下行通道,截至到目前这种下行趋势仍在继续,其中2017年上半年煤炭市场将进入理性回调时期,下半年煤炭市场需求将好于上半年,整体来看,2017年煤炭市场将难以再现2016年煤价月月的运行态势。这主要是受以下因素的影响:

(1)先进产能释放效果显现,供应偏紧现象有所缓解

2016年随着煤炭行业供给侧改革的不断推进,煤矿严格执行276个工作日生产,煤炭供应紧俏。统计局数据显示,1-11月份全国原煤产量30.5亿吨,同比下降10.0%。自从国家允许先进产能煤矿从2016年10月1日开始释放后,全国原煤产量从10月开始增加,连续两个月处于增加态势,其中10月原煤产量环比增幅为1.8%,11月原煤产量环比增幅为9.3%。这说明先进产能释放效果显现,煤炭供应紧张的局面有所缓解。

图2

(2)2017年GDP增速继续放缓。2017年GDP增速仍保持在6.5%左右的水平上,能源需求不会有明显增加,因此整体煤炭市场需求会有放缓。

(3)临近年底,雾霾严重,环保趋严,下游需求放缓

中国是世界煤炭生产和消费第一大国,以煤炭为主的能源结构支撑了中国经济的高速发展。然而,2012年以来反复出现的大面积重度雾霾,控煤也提上议事日程。不只是雾霾,2016年11月生效的《巴黎协定》,中国承诺使二氧化碳排放量到2030年左右达到峰值,因此未来长期一段时间内控煤、减煤将会常态化。

受雾霾天气影响,从2016年12月份开始,山西、河北、山东、江苏等地企业因环保限产停产的现象十分普遍,企业开工负荷下降,对煤炭的市场需求也逐步放缓。

(4)电厂刻意保持低库存。目前六大电厂煤炭库存均处于偏低水平,在15-20天左右,电厂采购积极性不高,这也是导致目前煤价下行的主要原因。

(5)港口煤炭库存处于高位。港口库存方面,自从集中铁路运力保证港口煤炭供应以来,从2016年10-12月,秦皇岛港煤炭库存一直处于攀升状态,目前港口库存在700万吨左右徘徊,直逼秦皇岛港的最大库存警戒线800万吨。港口库存居高不下,煤价被迫下行。

图3

2017年煤炭市场价格整体可控,将维持在550-600元/吨的价格区间内

2017年煤炭业将持续推进供给侧改革。但是有了2016年煤价持续暴涨的前车之鉴,煤价不会大起大落,预计会在合理区间波动。煤炭市场价格过低或过高,都不利于行业的发展,过山车似的运行轨迹,也不利于市场平稳运行。因此2017年,无论是煤企还是国家政策,稳定煤炭市场价格显得尤为重要。卓创资讯分析认为2017年5500大卡动力煤价格在550-600元/吨或是一个合理的区间,煤价也许会在这个区间内温和波动。

(1)综合考虑煤企和下游的利益均衡问题

煤电和煤焦钢产业链利润应该是均衡的,只有利益均衡才能长久,目前看煤企利润较为可观,如果下游需求转弱,建议煤企适度让利,只有全产业链都健康,煤企日子才最好过。但煤价也不能一味下行,一味下行有损煤企利益!煤价也不能一味暴涨,价格暴涨有损下游企业的利益,因此综合权衡550-600元/吨,这个价格区间是对上下游利益的最好权衡。

(2)坚定不移去产能,严格执行276天工作日制度,实时转化330天工作日制度。

2017年煤炭行业去产能的决心和力度是不变的,随着煤炭行业供给侧结构性改革的深入推进,煤炭市场产能过剩的局面将明显改善,煤炭价格维持在合理区间。

2017年要继续坚定不移去产能,要规范煤矿生产建设秩序,加大对未批先建、超能力生产等违规行为的治理力度,另外还要加快淘汰落后产能,重点淘汰30万吨以下的落后产能,严空新增产能,有序发展新增产能。

继续严格执行276个工作日制度,实时转化330天工作日制度。276天工作日制度一方面保证煤炭整体供应量不会出现较大宽松;另一方面,也将一定程度上保证煤炭价格不会再次探底。但是当在用煤高峰期时,可以由276天的工作日制度实时转化到330天的工作日制度,以此来保证煤炭市场供应,防止煤价暴涨!

(3)建立煤炭储备制度。建立煤炭储备制度即在煤炭需求低点时主动储备煤炭,以保证煤炭旺季需求。这一点意在通过库存调节市场供应,一定程度上将缓解煤炭淡旺季之间的供需压力,抑制煤价的波动空间。

(4)加大对清洁能源和新能源的使用力度。

国家能源局表示,2017年煤炭在一次能源消费中的占比要控制在60%左右,非化石能源消费比重提高到14.3%左右,天然气消费比重提高到6.8%。到2020年煤炭在一次能源消费中的占比要降至57%左右。积极倡导使用清洁能源和新能源,以此来降低煤炭对环境的污染程度!

 
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